Columbia Banking System (COLB) ทำธุรกิจอะไร? เข้าใจทั้งบริษัทใน 5 นาที

🏢 ทำธุรกิจอะไร

พูดง่ายๆ คือ COLB เป็นบริษัทธนาคารครับ โดยมี Columbia Banking System, Inc. เป็นบริษัทโฮลดิ้งที่ถือธนาคาร Columbia Bank ทั้งหมด และมีบริษัทลูกชื่อ FinPac ซึ่งเป็นบริษัทให้เช่าอุปกรณ์เชิงพาณิชย์ (commercial equipment leasing) ธนาคารให้บริการครบชุดทั้งธุรกิจรายย่อย (retail) และธุรกิจ (commercial banking) รวมถึง Small Business Administration lending, institutional and corporate banking, equipment leasing และบริการ wealth management ผ่าน Columbia Wealth Management ครับ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 บริษัทมีเงินฝากรวม 52.1 พันล้านดอลลาร์ และสินเชื่อรวม 47.2 พันล้านดอลลาร์ครับ

ถ้ามองจากฝั่งพอร์ตสินเชื่อ จะเห็นว่าน้ำหนักอยู่ที่ commercial real estate ครับ ตามตารางในรายงาน กลุ่มนี้รวม multifamily, non-owner occupied term, owner occupied term, construction และ residential development รวมกันประมาณ 27 พันล้านดอลลาร์ ราว 57% ของสินเชื่อทั้งหมด (คำนวณจากตัวเลขในตาราง) โดย multifamily อย่างเดียวก็ 22% แล้วครับ ส่วนสินเชื่อ commercial ทั่วไปอยู่ที่ราว 23% และสินเชื่อ residential ราว 16% ครับ

💰 เงินเข้ากระเป๋ามาจากไหน

ก้อนหลักคือ net interest income หรือส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยที่ได้รับจากการปล่อยสินเชื่อและการลงทุน ลบกับดอกเบี้ยที่จ่ายให้เงินฝากและแหล่งเงินกู้ครับ ไตรมาส 2 ปี 2026 บริษัทมี net interest income ราว 592 ล้านดอลลาร์ และ net interest margin (tax-equivalent) อยู่ที่ 3.93% ครับ ที่น่าสนใจคือ ต้นทุนดอกเบี้ยของเงินฝากแบบมีดอกเบี้ยลดลงมาที่ 1.96% และในเงินฝากรวมราวหนึ่งในสามเป็นเงินฝากแบบไม่มีดอกเบี้ย (non-interest-bearing deposits) ซึ่งช่วยลดต้นทุนการระดมเงินของธนาคารได้มากครับ

ก้อนรองคือรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย ไตรมาส 2 อยู่ที่ 88 ล้านดอลลาร์ ประกอบด้วยค่าธรรมเนียม service charges on deposits 23 ล้าน, card-based fees 17 ล้าน, financial services and trust revenue 15 ล้าน, bank-owned life insurance income 9 ล้าน, residential mortgage banking 7 ล้าน และ other income อีก 19 ล้านครับ ฝั่งค่าใช้จ่ายไตรมาสเดียวกันอยู่ที่ 375 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เป็นเงินเดือนและสวัสดิการ 196 ล้าน, occupancy และอุปกรณ์ 65 ล้าน และ intangible amortization 38 ล้านครับ

🏰 จุดแข็งของธุรกิจ

จุดแรกที่เห็นชัดคือฐานเงินฝากที่ค่อนข้างถูก ทั้งสัดส่วนเงินฝากแบบไม่มีดอกเบี้ยและต้นทุนเงินฝากที่ลดลงต่อเนื่อง ครึ่งปีแรก 2026 ค่า net interest margin อยู่ที่ 3.94% เทียบกับ 3.67% ของช่วงเดียวกันปีก่อน บริษัทระบุว่าส่วนหนึ่งมาจากการเปลี่ยนสัดส่วนเงินทุนไปใช้เงินฝากลูกค้ามากขึ้น และลดการพึ่งพาเงินกู้และ brokered deposits ที่ต้นทุนสูงครับ

จุดที่สองคือการขยายธุรกิจ fee ไปพร้อมกับการเข้าซื้อ Pacific Premier ครับ บริษัทบอกว่า การรวมธุรกิจทำให้ได้ custodial trust business และ HOA banking business เข้ามาด้วย ซึ่งช่วยให้รายได้จาก financial services and trust เพิ่มขึ้น 173% เมื่อเทียบครึ่งปีกับปีก่อน และบริษัทเชื่อว่าการรวมระบบและการปิดสาขาซ้ำซ้อนอีก 9 สาขาทำให้ค่าใช้จ่ายลดลงได้ตามเป้า ที่สำคัญคือ บริษัทระบุว่าการลดต้นทุนจากดีลนี้ทำได้ครบแล้วตั้งแต่สิ้นเดือนมิถุนายน 2026 ครับ

🤝 ลูกค้าและพาร์ทเนอร์หลัก

ข้อมูลไม่พอสำหรับการระบุลูกค้ารายใหญ่เป็นชื่อบริษัทครับ เพราะ filing ไม่ได้เปิดเผยชื่อลูกค้าหลักรายใหญ่ไว้ในส่วนที่มีข้อมูลนี้ สิ่งที่รู้ได้คือกลุ่มลูกค้าหลักตามประเภทสินเชื่อและบริการ คือเจ้าของอสังหาฯ ที่ทำ multifamily และ commercial real estate, ธุรกิจทั่วไปและธุรกิจขนาดเล็กที่ใช้ SBA lending, ลูกค้าที่เช่าอุปกรณ์ผ่าน FinPac และลูกค้าฝั่งบริหารความมั่งคั่งกับ trust ครับ

ฝั่งพาร์ทเนอร์ รายงานระบุว่าบริษัทพึ่งผู้ให้บริการเทคโนโลยีภายนอก (technology service providers) และ exchanges, clearing agents รวมถึงแหล่งเงินกู้ เช่น FHLB advances ครับ ที่ควรรู้คือในปี 2023 ผู้ให้บริการรายหนึ่งของธนาคารเคยมีเหตุข้อมูลรั่วจากซอฟต์แวร์ MOVEit ทำให้ข้อมูลลูกค้าราว 429,000 รายถูกแจ้งเตือนครับ

⚠️ ความเสี่ยงที่ต้องรู้

ความเสี่ยงแรกคือพอร์ตอสังหาฯ ครับ สินเชื่อ CRE ราว 57% ของพอร์ตทั้งหมด และรายงานระบุว่าความเสี่ยงของพอร์ตนี้ผูกกับราคาบ้านและอสังหาฯ เชิงพาณิชย์ โดยเฉพาะในฝั่งตะวันตกของสหรัฐฯ ครับ ไตรมาส 2 ปี 2026 หนี้เสียหรือ non-performing assets ขยับขึ้นเป็น 273 ล้านดอลลาร์ (0.42% ของสินทรัพย์) จาก 200 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 โดยบริษัทบอกว่าการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากความสัมพันธ์ด้านสินเชื่อในอุตสาหกรรมเกษตรรายเดียว และไม่ได้สะท้อนการเสื่อมคุณภาพของพอร์ตโดยรวม

ความเสี่ยงที่สองคือดอกเบี้ยครับ รายงานระบุว่า ณ 30 มิถุนายน 2026 งบดุลยังเป็นแบบ "liability sensitive" เล็กน้อย หมายถึงถ้าดอกเบี้ยเปลี่ยนไป กำไรส่วนดอกเบี้ยอาจกระทบได้ ขณะเดียวกันพอร์ตหลักทรัพย์ AFS ที่มีมูลค่า 11.1 พันล้านดอลลาร์ มี unrealized losses 433 ล้านดอลลาร์ ราว 374 ล้านเป็น MBS ซึ่งบริษัทบอกว่าเกิดจากดอกเบี้ยตลาดและ spread ไม่ใช่ปัญหาเครดิตครับ

ความเสี่ยงที่สามคือการรวมกิจการและเทคโนโลยีครับ บริษัทเตือนว่าผลประโยชน์จากการซื้อกิจการอาจได้ไม่เต็มที่หรือช้ากว่าที่คาด และอาจมีการสูญเสียเงินฝากระหว่างรวมระบบ ส่วนความเสี่ยงด้านเทคโนโลยี บริษัทบอกว่าคู่แข่งหลายรายมีงบลงทุนด้านเทคโนโลยีมากกว่า และการอัปเกรดระบบอาจทำให้ระบบล่มหรือเกิดความผิดพลาดได้ครับ ใครถือหุ้นต้องติดตามเรื่องนี้ต่อไปครับ

ความเสี่ยงอื่นที่รายงานระบุไว้ ได้แก่ การพึ่งพาบุคลากรระดับผู้บริหาร, การออกหุ้นเพิ่มเมื่อซื้อกิจการซึ่งอาจทำให้กำไรต่อหุ้นถูกเจือจาง, ข้อจำกัดของธนาคารในการจ่ายเงินปันผลให้บริษัทแม่, ภาษีและสงครามการค้า รวมถึงความเสี่ยงจาก AI และเทคโนโลยีใหม่ เช่น stablecoins ที่อาจแข่งกับเงินฝากครับ

🚀 อนาคตจะไปทางไหน

บริษัทระบุว่าจะค่อยๆ เปลี่ยนสัดส่วนพอร์ตสินเชื่อไปทาง relationship-based commercial lending มากขึ้น และลดสินเชื่อ transactional ที่ดอกเบี้ยต่ำกว่าตลาดลงเรื่อยๆ ครับ ส่วนฝั่งเงินทุน บริษัทตั้งเป้าลดการพึ่งพา brokered deposits และ FHLB advances โดยเปลี่ยนไปใช้เงินฝากจากลูกค้าความสัมพันธ์แทนครับ

บริษัทยังบอกว่าจะลงทุนต่อในเทคโนโลยีที่เน้นลูกค้า บุคลากรด้านการดูแลความสัมพันธ์ และการขยายตลาด โดยอยู่ภายใต้กลยุทธ์ที่เรียกว่า "Business Bank of Choice" ครับ ส่วนเรื่องเทคโนโลยีใหม่ๆ บริษัทระบุว่าการแข่งขันจาก stablecoins, tokenized deposits, blockchain และ AI เป็นสิ่งที่ต้องติดตามครับ

📈 ผลล่าสุดสั้นๆ

ไตรมาส 2 ปี 2026 บริษัทมีกำไรต่อหุ้นเจือจาง 0.73 ดอลลาร์ เพิ่มจาก 0.66 ดอลลาร์ในไตรมาสก่อน โดย net interest margin อยู่ที่ 3.93% และบริษัทซื้อหุ้นคืนไปแล้ว 2.3% ของหุ้นที่มีอยู่ในไตรมาสนี้ครับ ดูตัวเลข/กราฟเต็มได้ที่แท็บงบการเงินครับ