Eva Live (GOAI) ทำธุรกิจอะไร? เข้าใจทั้งบริษัทใน 5 นาที

🏢 ทำธุรกิจอะไร

บริษัทนี้ชื่อ Eva Live Inc. เทรดในชื่อย่อ GOAI ครับ ธุรกิจหลักคือโฆษณาดิจิทัล โดยใช้แพลตฟอร์มที่ชื่อ Eva Platform ซึ่งอาศัย AI จับคู่แคมเปญโฆษณาของลูกค้ากับช่องโฆษณาแต่ละช่องทีละช่องครับ ระบบจะสร้างตาราง conversion mapping แล้ววิเคราะห์แนวโน้มจากอัตรา conversion ย้อนหลังเพื่อพยายามเพิ่มอัตรานี้ในรอบถัดไปครับ

บริษัทบอกว่าตัวเองทำงานอยู่ "จุดเชื่อมระหว่าง digital marketing กับ media monetization" ตั้งแต่ปี 2021 ครับ ระบบออกแบบมารองรับโฆษณาสองแบบ คือ brand campaign ที่เน้นสร้าง brand awareness และ direct response campaign ที่มีจุดวัดผลเป็น conversion ชัดเจนครับ ส่วนการเรียกตัวเองว่าเป็น AI-driven marketing services เพิ่งเริ่มเป็นสายธุรกิจใหม่ในไตรมาสแรกของปี 2026 ครับ

💰 เงินเข้ากระเป๋ามาจากไหน

รายได้หลักมาจาก media buying (ซื้อสื่อให้ลูกค้า) แคมเปญหาลูกค้าใหม่ (customer acquisition) และบริการ investor relations ตามที่เอกสารระบุครับ ไตรมาสแรกปี 2026 รายได้รวม 3.90 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 6% จากปีก่อนครับ สิ่งที่น่าสนใจคือหมวด "4001b Brand Marketing" เพิ่มจากประมาณ 94,000 ดอลลาร์ในไตรมาสแรกปี 2025 เป็นประมาณ 2.58 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกปี 2026 ครับ

ต้นทุนก้อนใหญ่คือค่าซื้อ media traffic ซึ่งอยู่ที่ 3.73 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้นกว่า 186% จากปีก่อนครับ ถ้าหักต้นทุนนี้ออกจากรายได้ จะเหลือประมาณ 1.7 แสนดอลลาร์ หรือราว 4% ของรายได้เท่านั้นครับ ถ้าเราเป็นเจ้าของธุรกิจนี้ คงต้องดูให้ชัดว่าช่วงนี้กำไรขั้นต้นบางมากเพราะอะไรครับ

🏰 จุดแข็งของธุรกิจ

จุดแข็งที่เห็นจากเอกสารคือระบบ AI และเครื่องมืออัตโนมัติที่ช่วยวิเคราะห์ข้อมูลขนาดใหญ่แล้วป้อนเข้าสู่ logic ตัดสินใจครับ บริษัทบอกว่าได้ออกแบบมาเพื่อทั้ง brand campaign และ direct response campaign จึงไม่ได้ทำโฆษณาแบบเดียว ส่วนที่ยืนยันได้คือมีลูกค้าขยายการใช้งานจนเห็นตัวเลขเติบโตชัดในหมวด brand marketing ครับ

อย่างไรก็ตาม เอกสารระบุชัดว่าบริษัท "ไม่มีสิทธิบัตรหรือเครื่องหมายการค้า" สำหรับเทคโนโลยีของตัวเองครับ จุดแข็งด้านการป้องกันคู่แข่งจึงยังไม่ค่อยชัด ต้องดูต่อว่าลูกค้ากลับมาซื้อซ้ำมากแค่ไหนครับ

🤝 ลูกค้าและพาร์ทเนอร์หลัก

ลูกค้าที่มีลูกหนี้คงค้างอยู่ในงบ ได้แก่ PSQUARED, Inuvo, RARE HAVEN Holdings และ Allison Professional Law ครับ ลูกค้าสี่รายแรกนี้คิดเป็น 82% ของลูกหนี้ ณ 31 ธันวาคม 2025 จึงพึ่งพาลูกค้าไม่กี่รายมากครับ

ฝั่งบริการ IR และ AI marketing มีสัญญากับ Jet.AI, Inc. และ Braiin Limited ซึ่งบางส่วนจ่ายเป็นหุ้นของลูกค้าเองครับ ฝั่งซื้อสื่อมีพาร์ทเนอร์ได้แก่ Hottest Media LLC, Advertala PTE และ Wise Ltd. ครับ ส่วน Maxim Group เป็นผู้ช่วยระดมทุนและทำ equity distribution ครับ

⚠️ ความเสี่ยงที่ต้องรู้

- บริษัทยังมีข้อสงสัยเรื่องความต่อเนื่องของกิจการ (going concern) ผู้สอบบัญชีใส่ย่อหน้าเตือนไว้ ขาดทุนสะสมอยู่ที่ประมาณ 28.9 ล้านดอลลาร์ครับ
- เงินสดส่วนใหญ่มาจากตราสารหนี้แปลงสภาพก้อนเดียว คือ Streeterville note มูลค่าหน้าตั๋ว 7.56 ล้านดอลลาร์ ได้เงินจริงประมาณ 6.4 ล้านดอลลาร์ครับ ส่วนการดำเนินงานยังเผาเงินสดราว 1.28 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวครับ
- การเจือจางของหุ้น มีตราสารแปลงสภาพหลายก้อน บางก้อนแปลงได้ที่ 65% ของราคาต่ำสุดช่วง 10 วันซื้อขาย และมีแผน at-the-market offering สูงสุด 100 ล้านดอลลาร์ผ่าน Maxim ครับ จำนวนหุ้นเพิ่มจาก 31.3 ล้านหุ้นเป็น 36.5 ล้านหุ้นภายในปีเดียวครับ
- ลูกหนี้คงค้างนาน ราว 79% ของลูกหนี้รวมค้างเกิน 90 วันนับจากวันออกใบแจ้งหนี้ครับ บริษัทบอกว่าคาดว่าจะเก็บได้ แต่นี่คือจุดที่ต้องติดตามใกล้ชิดครับ
- ต้นทุนสื่อกินรายได้เกือบทั้งหมด สัดส่วนค่า media traffic ต่อรายได้อยู่ราว 95% ในไตรมาสนี้ครับ
- ค่าตอบแทนที่เป็นหุ้นสูงมาก G&A ไตรมาสนี้ 9.28 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เป็น stock-based compensation รวมถึงหุ้นและ option ให้ CEO David Boulette ครับ
- ผู้บริหารและกลุ่มที่เกี่ยวข้องคุมเสียงโหวตราว 61% ทำให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยมีอำนาจต่อรองน้อยครับ
- ข้อสังเกตจากเอกสาร: ส่วน risk factors บางข้อระบุว่าตลาดเป้าหมายหลักคือ U.S. debt management โดยเน้น student loans ซึ่งไม่ตรงกับคำอธิบายธุรกิจโฆษณาดิจิทัลในส่วนอื่นครับ ควรไปตรวจในเอกสารต้นฉบับให้แน่ใจครับ

📊 ตัวชี้วัดการเติบโต

บริษัทยังขาดทุนสุทธิ จึงมีตัวชี้วัดพิเศษที่ควรดูประกอบครับ ตัวเลขที่เด่นที่สุดคือหมวด Brand Marketing ที่โตจากประมาณ 94,000 เป็น 2.58 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งปี ซึ่งเป็นการโตหลายสิบเท่าจากฐานที่ต่ำมากครับ ส่วนรายได้รวมโตเพียง 6% จึงต้องดูว่าการโตของหมวดนี้ทดแทนรายได้จากส่วนอื่นได้จริงหรือไม่ครับ

เอกสารที่ให้มาไม่มีข้อมูล ARR, NRR หรือ backlog/RPO ครับ มีเพียงยอด deferred revenue 549,803 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นรายได้ที่รับล่วงหน้าและยังไม่ได้รับรู้ครับ

🚀 อนาคตจะไปทางไหน

บริษัทระบุว่าแผนระยะใกล้คือเดินแคมเปญ brand marketing ต่อ ขยายบริการ AI marketing กับ Jet.AI และ Braiin และใช้เงินจากตั๋ว Streeterville ไปกับ working capital และการเติบโตครับ บริษัทยังระบุว่าคาดว่าต้นทุน media traffic จะกลับสู่ระดับปกติและลูกหนี้จะเก็บได้ครับ ส่วนนี่คือเป้าหมายของฝ่ายบริหาร ยังไม่ใช่ผลที่เกิดแล้วครับ

หุ้นเริ่มซื้อขายบน Nasdaq ตั้งแต่วันที่ 28 มกราคม 2026 ครับ ซึ่งเปลี่ยนจากการเทรดบน OTCQB เดิมครับ ตอนนี้ยังไม่มีการขายหุ้นภายใต้ equity distribution agreement กับ Maxim ครับ

📈 ผลล่าสุดสั้นๆ

ไตรมาสแรกปี 2026 รายได้ 3.90 ล้านดอลลาร์ โตราว 6% แต่ขาดทุนสุทธิ 8.56 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่จากค่าตอบแทนที่เป็นหุ้นครับ ดูตัวเลข/กราฟเต็มได้ที่แท็บงบการเงินนะครับ