First Internet Bancorp (INBK) ทำธุรกิจอะไร? เข้าใจทั้งบริษัทใน 5 นาที

🏢 ทำธุรกิจอะไร

INBK คือบริษัท bank holding company ที่ถือธนาคารชื่อ First Internet Bank of Indiana ครับ พูดง่ายๆ คือเป็นธนาคารดิจิทัลที่ไม่มีสาขาเลย รับฝากเงินและปล่อยสินเชื่อผ่านช่องทางออนไลน์ทั่วสหรัฐ ธนาคารนี้เริ่มดำเนินการตั้งแต่ปี 1999 และบริษัทระบุว่าเป็น state-chartered, FDIC insured Internet bank แห่งแรก ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 5.6 พันล้านดอลลาร์ เงินฝาก 4.8 พันล้านดอลลาร์ และ shareholders' equity 363.5 ล้านดอลลาร์ครับ

ฝั่งปล่อยกู้แบ่งเป็นสองกลุ่มใหญ่ครับ กลุ่มแรกคือ commercial loans ซึ่งคิดเป็นประมาณ 79% ของพอร์ตสินเชื่อ ประกอบด้วย investor commercial real estate, construction, public finance, small business lending, single tenant lease financing, healthcare finance, franchise finance และ commercial and industrial ส่วนกลุ่มที่สองคือ consumer loans ราว 21% ของพอร์ต ได้แก่ residential mortgage และ other consumer loans ที่ปล่อยผ่านดีลเลอร์รถยนต์และพาร์ทเนอร์ด้านการเงินครับ

อีกจุดที่บริษัทย้ำคือการทำธุรกิจกับ small business และผู้ประกอบการ โดยบริษัทระบุว่าอยู่อันดับที่ 7 ของผู้ปล่อยสินเชื่อ SBA 7(a) ประจำปีงบ 2025 และปิดสินเชื่อ SBA 7(a) ไปแล้ว 437.7 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่สิ้นสุด 30 มิถุนายน 2026 ครับ นอกจากนี้ยังมีการร่วมงานกับ fintech ผ่านการให้บริการด้านการชำระเงิน บัตร เงินฝาก และสินเชื่อ ซึ่งเป็นอีกช่องทางที่บริษัทให้น้ำหนักค่อนข้างมากครับ

💰 เงินเข้ากระเป๋ามาจากไหน

รายได้ก้อนหลักของธนาคารคือ net interest income ซึ่งก็คือดอกเบี้ยที่ได้จากสินเชื่อและหลักทรัพย์ ลบด้วยดอกเบี้ยที่จ่ายให้เงินฝากและการกู้ยืม ในไตรมาส 2 ปี 2026 บริษัทมีดอกเบี้ยรับ 76.6 ล้านดอลลาร์ ดอกเบี้ยจ่าย 44.2 ล้านดอลลาร์ เหลือ net interest income 32.4 ล้านดอลลาร์ครับ net interest margin อยู่ที่ 2.39% ซึ่งตัวเลขนี้คือส่วนต่างที่บริษัทเก็บได้จากสินทรัพย์ที่ทำงานอยู่ครับ

ส่วนที่สองคือ noninterest income ครับ ประกอบด้วยรายได้จากการขายส่วนที่ได้รับการค้ำประกันของ SBA 7(a) loans ซึ่งเกิดเป็น premium income ตอนขาย และรายได้จากการให้บริการ servicing ของพอร์ตที่เก็บไว้ บริษัทระบุว่าในไตรมาส 2 ปี 2026 รายได้ noninterest income เพิ่มขึ้น 56.3% โดยมีค่าธรรมเนียมจากเงินฝาก fintech ที่ย้ายออกไปยัง deposit network เพิ่มขึ้นมากเป็นพิเศษ รวมทั้งรายได้จาก fintech partnership ด้วยครับ ที่ต้องดูต่อคือส่วนนี้ผันผวนตามตลาดขายสินเชื่อ SBA ได้ค่อนข้างมากครับ

🏰 จุดแข็งของธุรกิจ

จุดแข็งแรกคือการเป็นธนาคารดิจิทัลล้วนที่ไม่มีสาขาครับ บริษัทระบุว่าการรับฝากเงินของลูกค้าบุคคลและธุรกิจขนาดเล็กทำผ่านช่องทางดิจิทัลทั่วประเทศ และมีพนักงานรวม 355 คน ณ สิ้นปี 2025 ครับ

จุดแข็งที่สองคือความเป็นผู้เล่นในตลาด SBA 7(a) ครับ การอยู่อันดับต้นๆ ของผู้ปล่อยสินเชื่อโปรแกรมนี้ช่วยให้บริษัทได้ทั้งดอกเบี้ย ค่าพรีเมียม และรายได้ servicing ไปพร้อมกัน ซึ่งเป็นรายได้คนละประเภทกับดอกเบี้ยทั่วไปครับ

จุดแข็งที่สามคือการดึงเงินฝากจาก fintech partnership ครับ ยอด interest-bearing demand deposits เพิ่มขึ้น 33.2% มาอยู่ที่ 1.49 พันล้านดอลลาร์ ณ 30 มิถุนายน 2026 และบริษัทใช้เงินส่วนนี้ไปทดแทนเงินฝากประเภท certificates ที่ต้นทุนสูงกว่าได้ครับ ซึ่งช่วยลดต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายรวมลงถึง 16.4% ในไตรมาส 2 ปี 2026 ครับ

🤝 ลูกค้าและพาร์ทเนอร์หลัก

ลูกค้ากลุ่มแรกคือผู้ประกอบการและธุรกิจขนาดเล็กครับ บริษัทบอกว่าตั้งใจทำธุรกิจกับ emerging small businesses และ entrepreneurs ทั่วประเทศ และมีบัญชีเงินฝากธุรกิจที่บริษัทระบุว่าได้รับการจัดอันดับสูงสุดครับ

ลูกค้ากลุ่มที่สองคือหน่วยงานรัฐและเทศบาลครับ ผ่านทีม public finance ที่ปล่อยทั้งสินเชื่อและสัญญาเช่าให้หน่วยงานรัฐทั่วสหรัฐ ซึ่งเป็นกลุ่มที่สัดส่วนประมาณ 11.7% ของพอร์ตครับ

ลูกค้าสินเชื่อผู้บริโภคส่วนใหญ่เข้ามาผ่านดีลเลอร์รถยนต์และพาร์ทเนอร์ด้านการเงินครับ ส่วนพาร์ทเนอร์ fintech นั้นบริษัทระบุว่าเป็นทั้งแพลตฟอร์มการชำระเงิน บัตร และสินเชื่อ แต่ชื่อพาร์ทเนอร์รายตัวไม่ได้อยู่ในข้อมูลที่ได้รับ จึงยังบอกรายละเอียดไม่ได้ครับ

⚠️ ความเสี่ยงที่ต้องรู้

ความเสี่ยงแรกคือคุณภาพสินเชื่อครับ ไตรมาส 2 ปี 2026 บริษัทมี net charge-offs คิดเป็น 1.77% ของสินเชื่อเฉลี่ย เทียบกับ 1.31% ปีก่อน สาเหตุหลักมาจาก franchise finance ที่ charge-offs เพิ่มขึ้นมาก ทั้งนี้ non-performing loans อยู่ที่ 1.58% ของพอร์ต และ non-performing assets รวม 64.6 ล้านดอลลาร์ครับ ส่วนพอร์ต franchise กับ healthcare บริษัทตัดสินใจปล่อยให้ run off และไม่ปล่อยใหม่แล้วครับ

ความเสี่ยงที่สองคือโครงสร้างเงินฝากครับ เงินฝากที่ไม่ได้รับประกันเพิ่มจาก 33% เป็น 37% ของเงินฝากทั้งหมด และบริษัทระบุว่าส่วนหนึ่งเกิดจากยอด fintech payment ที่สูงขึ้นในวันสุดท้ายของไตรมาสครับ ถ้าการไหลของเงินจาก fintech เปลี่ยนไป การระดมทุนของธนาคารก็จะได้รับผลกระทบด้วยครับ

ความเสี่ยงที่สามคือการพึ่งพาโปรแกรม SBA ครับ บริษัทต้องรักษาสถานะ SBA Preferred Lender ไว้ ถ้าถูกถอนสถานะก็อาจเสียลูกค้าให้ผู้ให้กู้รายอื่น นอกจากนี้ถ้ารัฐบาลสหรัฐติดขัดหรือกฎของโปรแกรมเปลี่ยน ก็กระทบปริมาณการปล่อยและรายได้พรีเมียมได้ครับ บริษัทยังระบุด้วยว่าถ้า SBA พบข้อบกพร่องทางเทคนิคในการปล่อยสินเชื่อ อาจเรียกคืนความเสียหายจากบริษัท และบริษัทไม่ได้ตั้งสำรองไว้สำหรับกรณีนี้ครับ

ความเสี่ยงที่สี่คือกำไรที่ยังบาง ครับ ROAA ไตรมาส 2 ปี 2026 อยู่ที่ 0.17% และอัตราส่วน equity ต่อสินทรัพย์อยู่ที่ 6.54% ซึ่งหมายความว่ากันชนจากทุนยังไม่หนามากครับ นอกจากนี้ดอกเบี้ยจากเงินฝากที่ Federal Reserve ลดลงก็ทำให้รายได้จาก other earning assets หดลงด้วยครับ ส่วนการแข่งขันก็รุนแรง เพราะ credit union ได้รับยกเว้นภาษีเงินได้ทำให้ตั้งราคาได้แข็งกว่าครับ

🚀 อนาคตจะไปทางไหน

ทิศทางที่บริษัทระบุไว้ชัดคือการเปลี่ยนส่วนผสมของพอร์ตสินเชื่อครับ บริษัทตัดสินใจให้พอร์ต franchise finance และ healthcare finance ค่อยๆ ลดลงโดยไม่ปล่อยเพิ่มแล้ว และหันไปโตในกลุ่ม single tenant lease financing, investor commercial real estate, construction และ small business lending แทนครับ ตอนนี้ยอดกู้ในกลุ่ม single tenant และ construction เพิ่มขึ้นแล้วในครึ่งแรกของปี 2026 ครับ

ด้านการระดมทุน บริษัทระบุว่าการเติบโตของเงินฝาก fintech ช่วยให้จ่ายคืน certificates และ brokered deposits ที่ต้นทุนสูงได้ครับ และบริษัทเชื่อว่าการร่วมงานกับ fintech ที่คัดเลือกแล้วจะช่วยรักษาความสัมพันธ์กับลูกค้าธุรกิจขนาดเล็ก กระจายแหล่งรายได้ และขยายความสามารถในการปล่อยสินเชื่อได้ครับ ส่วนนี้เป็นสิ่งที่บริษัทระบุว่าจะเกิดขึ้น ยังไม่ใช่ผลที่เกิดแล้วครับ

📈 ผลล่าสุดสั้นๆ

ไตรมาส 2 ปี 2026 บริษัทมีกำไรสุทธิ 2.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.27 ดอลลาร์ต่อหุ้นแบบ diluted เทียบกับ 0.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันปีก่อน โดย net interest income เพิ่มขึ้น 15.9% และ net interest margin อยู่ที่ 2.39% ครับ ดูตัวเลข/กราฟเต็มได้ที่แท็บงบการเงินครับ