Silo Pharma (SILO) ทำธุรกิจอะไร? เข้าใจทั้งบริษัทใน 5 นาที

🏢 ทำธุรกิจอะไร

SILO ตอนนี้เป็นบริษัทไบโอฟาร์มาระยะพัฒนา (developmental-stage biopharmaceutical) ที่มีแผนบริหารเงินสดส่วนหนึ่งด้วยคริปโตครับ พูดง่ายๆ คือ งานหลักคือหายา แล้วมีอีกส่วนคือถือเหรียญดิจิทัลไว้เป็นทรัพย์สิน ซึ่งเริ่มตั้งแต่ สิงหาคม 2025 ครับ

ฝั่งยาเน้นโรคที่บริษัทบอกว่ายังมีคนรักษาได้ไม่เพียงพอ ได้แก่ PTSD, stress-induced anxiety disorders, fibromyalgia และโรคระบบประสาทส่วนกลาง (CNS) โดยมีสินค้าหลัก 4 ตัวครับ
- SPC-15 (ยาพ่นจมูก) ใช้ศึกษาสำหรับ PTSD and stress-induced anxiety disorders ตัวนี้เป็นตัวหลักของบริษัทครับ
- SP-26 (implant ที่มีketamine) ใช้ศึกษาสำหรับ fibromyalgia and chronic pain ครับ
- SPC-14 ใช้ศึกษาสำหรับ Alzheimer's disease อยู่ระดับ preclinical ครับ
- SPU-16 ใช้ศึกษาสำหรับ CNS disorders โดยเริ่มที่ multiple sclerosis อยู่ระดับ preclinical ครับ

ที่สำคัญคือ ทั้งสี่ตัวยังไม่มียาตัวไหนได้รับอนุมัติขายเลยครับ ธุรกิจตอนนี้จึงเป็นการพัฒนาและศึกษาข้อมูลเป็นหลักครับ

💰 เงินเข้ากระเป๋ามาจากไหน

ตอนนี้บริษัทแทบไม่มีรายได้จากการขายสินค้าเลยครับ รายได้เดิมมาจากค่าอนุญาตสิทธิ์ (license/sublicense fee) ที่รับรู้ทยอยตามอายุสัญญา 15 ปี ซึ่งหยุดรับรู้ตั้งแต่ 1 เมษายน 2026 เพราะสิทธิ์ที่เกี่ยวข้องกับ UMB หมดอายุครับ ครึ่งปีแรก 2026 รายได้เหลือ $18,026 เทียบกับ $36,051 ปีก่อน และไตรมาสสองเป็นศูนย์ครับ

ส่วนเงินสดที่ใช้ทำงานมาจากการระดมทุนจากนักลงทุนครับ เดือนกันยายน 2025 ได้เงินสุทธิ $2,146,000 และเดือนกรกฎาคม 2026 ได้เงินสุทธิ $3,527,392 ครับ ณ 30 มิถุนายน 2026 บริษัทมีเงินสดและเทียบเท่า $3,277,095 และเงินลงทุนระยะสั้นอีก $1,950,147 ครับ

ฝั่งคริปโต ณ 30 มิถุนายน 2026 มีมูลค่ารวม $205,414 ประกอบด้วย BTC, ETH, SOL, USDC, RSC และ XRP ครับ ตัวเลขนี้ลดจาก $221,817 ณ สิ้นปี 2025 ครับ ใจความสำคัญคือ คริปโตยังเป็นส่วนเล็กของงบเมื่อเทียบกับเงินสดครับ

🏰 จุดแข็งของธุรกิจ

จุดแข็งแรกคือเทคโนโลยีส่งยาเข้าสมองผ่านจมูก บริษัทระบุว่าเทคโนโลยี intranasal nose-to-brain drug dispersion ช่วยเพิ่มความเข้มข้นของยาในสมอง ทำให้ออกฤทธิ์เร็วขึ้นและปลอดภัยขึ้นครับ ส่วนนี้ได้มาจากการ license เทคโนโลยี soft mist nasal spray จาก Medspray Pharma BV ครับ

จุดแข็งที่สองคือการเข้าถึงทรัพย์สินทางปัญญาจากมหาวิทยาลัย บริษัทถือสิทธิ์พิเศษทั่วโลกในการพัฒนา SPC-15 และ SPC-14 จาก Columbia University ตามสัญญาลงวันที่ 1 กรกฎาคม 2024 ครับ โมเดลนี้ทำให้บริษัทไม่ต้องลงทุนวิจัยตั้งต้นเองทั้งหมดครับ

จุดแข็งที่สามคือ SPC-15 มีแนวทางขอการอนุมัติแบบ 505(b)(2) ที่บริษัทบอกว่าอาจช่วยเร่งกระบวนการอนุมัติได้ครับ ตอนนี้ก็มีการพูดคุยกับ FDA แล้วด้วยการประชุม pre-IND ในเดือนกันยายน 2024 ครับ ข้อนี้เป็นความคืบหน้าที่จับต้องได้ครับ

🤝 ลูกค้าและพาร์ทเนอร์หลัก

บริษัทยังไม่มีลูกค้าซื้อสินค้าที่เป็นรายได้ต่อเนื่องครับ คู่ค้าสำคัญคือพาร์ทเนอร์ฝั่งวิจัยและสิทธิ์ทรัพย์สินทางปัญญาครับ
- Columbia University ให้สิทธิ์ license และทำงานวิจัยร่วมกันเรื่อง SPC-15 และ SPC-14 ครับ
- University of Maryland, Baltimore (UMB) เคยให้สิทธิ์ SPU-16 ตอนนี้สัญญาเดิมถูกยกเลิกแล้ว เหลือสิทธิ์ evaluation และ option ซึ่งหมดอายุ 31 มีนาคม 2026 ครับ
- Medspray Pharma BV ให้สิทธิ์เทคโนโลยีพ่นจมูกสำหรับ SPC-15 ครับ
- Aikido เป็นผู้รับ sublicense ที่ทำให้มีรายได้ก่อนหน้านี้ แต่ตอนนี้บริษัทระบุว่าสิทธิ์นั้นไม่สามารถใช้ได้แล้วครับ
- CRO และ investigative sites ทำการทดลองก่อนคลินิกให้ เป็นอีกฝั่งที่บริษัทจ่ายค่าบริการจริงครับ

⚠️ ความเสี่ยงที่ต้องรู้

ความเสี่ยงแรกคือบริษัทยังไม่เคยมีกำไรและยังไม่มีกระแสเงินสดเป็นบวกรายเดือนในปี 2025 ครับ ถ้าดูตัวเลข 6 เดือนแรกปี 2026 ขาดทุนสุทธิ $2,479,946 ครับ

ความเสี่ยงที่สองคือการระดมทุนเพิ่ม บริษัทเองบอกว่ายังไม่มีข้อตกลงรองรับเงินทุนที่ต้องการทั้งหมดครับ ถ้าระดมทุนด้วยหุ้นหรือ warrant ผู้ถือหุ้นเดิมจะถูกเจือจางครับ ปัจจุบันมี warrant หลายชุดที่ออกในการ private placement กรกฎาคม 2026 ครับ

ความเสี่ยงที่สามคือกระบวนการยาอาจยาวและล้มเหลวได้ การทดลองทางคลินิกใช้เวลานานและค่าใช้จ่ายสูง บริษัทบอกว่าผลลัพธ์ไม่แน่นอนครับ ตอนนี้บริษัทยังไม่มียาที่ได้รับอนุมัติขายเลยครับ

ความเสี่ยงที่สี่คือกฎหมายควบคุมสาร psilocybin ถูกจัดเป็น Schedule I และ ketamine เป็น Schedule III ตามกฎ CSA ของสหรัฐฯ ครับ การขึ้นทะเบียนยาจึงมีขั้นตอนเพิ่มเติมและอาจล่าช้าครับ

ความเสี่ยงที่ห้าคือคริปโต มูลค่าผันผวนและบริษัทบันทึก unrealized loss ไปแล้วพอสมควร ในครึ่งปีแรก 2026 มียอดขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ $89,143 และ impairment $29,911 ครับ

ความเสี่ยงที่หกคือบริษัทพึ่งพาสิทธิ์ของมหาวิทยาลัยและบริษัทอื่นมาก ถ้าสัญญาสิ้นสุดหรือไม่ได้ต่อ โครงการอาจสะดุดครับ เหตุการณ์ UMB ที่สิทธิ์หมดอายุเป็นตัวอย่างที่เห็นได้ชัดครับ

📊 ตัวชี้วัดการเติบโต

ตอนนี้บริษัทยังไม่มีรายได้สม่ำเสมอ จึงดูตัวชี้วัดแบบธุรกิจขายของไม่ได้ครับ สิ่งที่ควรติดตามคือความคืบหน้าของแต่ละโครงการ, ค่าใช้จ่าย R&D และระยะเวลาที่เงินสดยังพอ

ข้อมูลที่บริษัทระบุเองมีอยู่บ้างครับ บริษัทระบุว่าตลาดยารักษา Alzheimer ทั่วโลกคาดว่าจะเกิน $30.8 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2033 ครับ และ fibromyalgia มีผู้ใหญ่ในสหรัฐฯ ประมาณ 4 ล้านคน (2% ของประชากร) ครับ ตัวเลขนี้เป็นการประมาณของบริษัท ไม่ใช่รายได้ของ SILO ครับ

ค่าใช้จ่ายครึ่งปีแรก 2026 รวม $2,520,947 ครับ ในนั้นมี R&D $1,311,683 ซึ่งรวมการออกหุ้น 140,000 หุ้นมูลค่า $714,000 เพื่อซื้อสินทรัพย์ซอฟต์แวร์ qwikagents ครับ บริษัทบันทึกเป็นค่าใช้จ่าย R&D ทั้งก้อนครับ

🚀 อนาคตจะไปทางไหน

เป้าหมายใกล้ที่สุดคือ SPC-15 บริษัทเริ่ม first dosing ในการทดลอง GLP toxicology ตั้งแต่มีนาคม 2025 และตั้งเป้ายื่น IND ในปี 2026 ครับ ถ้ายื่นได้ตามแผน นี่จะเป็นอีกก้าวสำคัญของบริษัทครับ

บริษัทบอกว่ามีแผนขยายไปสู่การหาสิทธิ์และทุนวิจัยสำหรับโรคหายาก (rare diseases) ที่กว้างกว่าเดิมครับ นอกจากนี้ยังตั้งบริษัทลูก Qwikagentsai เพื่อพัฒนาแพลตฟอร์ม AI agent แบบเว็บครับ ส่วนนี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นครับ

ทิศทางในอนาคตจึงกว้างมาก ทั้งยา คริปโต และ AI ครับ สิ่งที่ควรดูต่อคือบริษัทโฟกัสที่ไหนจริงและใช้เงินอย่างไรครับ

📈 ผลล่าสุดสั้นๆ

ไตรมาส 2 ปี 2026 ไม่มีรายได้และขาดทุนสุทธิ $832,829 ($0.76 ต่อหุ้น) ส่วนครึ่งปีแรกขาดทุนสุทธิ $2,479,946 ($2.46 ต่อหุ้น) ดูตัวเลข/กราฟเต็มได้ที่แท็บงบการเงินครับ